개미집

이란과 이스라엘 간의 '눈에는 눈, 이에는 이' 식의 보복전이 격화되면서 글로벌 자본은 일제히 숨을 죽였습니다. 보통 전쟁이 발발하면 안전자산인 금(Gold)과 국제 유가가 급등하는 것이 일반적인 시장의 공식입니다.

하지만 오늘은 달랐습니다. 금 가격은 4,508달러로 오히려 1.46% 하락했고, 서부텍사스산원유(WTI) 역시 97.88달러로 0.36% 소폭 내렸습니다. 그 이면에는 미국의 발 빠른 외교전이 있었습니다. 미국이 이란 원유 제재를 일시적으로 유예하여 한국 등 동맹국에 판매를 허용하고, 이란과의 회담을 준비하고 있다는 소식이 석유 공급 부족과 극단적인 전쟁 공포를 잠재웠기 때문입니다.

오늘의 외환시장은 그야말로 폭풍우였습니다. 원/달러 환율은 심리적 마지노선인 1,500원을 넘어 1,504.17원까지 치솟으며 0.65% 상승했습니다. 글로벌 불안감에 세계 최고 안전자산인 달러로 돈이 강하게 몰렸기 때문입니다. 환율이 오르면 외국인 투자자들이 환차손을 피하기 위해 한국 주식을 팔고 떠날 확률이 높아져 한국 증시에는 커다란 악재로 작용합니다.

그럼에도 한국 증시가 상승한 것은 매우 이례적인 현상입니다. 세계적인 경제석학인 신현송 BIS(국제결제은행) 국장이 새로운 한국은행 총재로 지명되면서, 보다 선진화된 통화정책(금리와 시중의 돈을 조절하는 정책)이 도입될 것이라는 긍정적인 기대감이 환율 상승의 공포를 집어삼킨 하루였습니다.

모든 자산 시장의 기준이 되는 미국 10년물 국채 금리가 무려 2.57% 급등하며 4.391%를 기록했습니다. 국채 금리 상승은 시중 대출 금리가 올라간다는 뜻으로, 빚을 내어 사업을 하는 기업이나 주식 시장에는 큰 부담을 줍니다. 나스닥이 유독 크게 하락(-2.01%)한 것도 이자에 민감한 기술주들이 직격탄을 맞았기 때문입니다.

여기에 화석연료 공급망 위협에 대한 경고등이 켜지면서 인플레이션(물가가 지속적으로 오르는 현상) 우려가 다시 고개를 들고 있습니다. 에너지를 구하기 어려워지면 물건을 만드는 비용이 늘어나고, 이는 결국 물가 상승으로 이어져 중앙은행이 이자를 내리기 더욱 힘들어지는 악순환을 만들 수 있습니다.

오늘 시장의 가장 큰 패자는 가상화폐 등 초고위험 자산이었습니다. 비트코인은 2.83% 하락해 68,298달러 선까지 밀렸고, 이더리움은 4.13%나 급락했습니다. 경제 전반의 불확실성이 커질 때 가장 먼저 매도 폭탄을 맞는 전형적인 약세 흐름을 보여주었습니다.

국내로 눈을 돌려보면, 부동산 시장의 이상 징후가 소비재 섹터를 위협하고 있습니다. 강남 등 주요 지역의 아파트 가격 하락세가 뚜렷해지면서 이른바 '역자산 효과(Negative Wealth Effect, 내 자산 가치가 떨어져 지갑을 닫는 현상)'에 대한 우려가 커졌습니다. 이는 향후 국내 내수 관련 기업들의 실적 부진으로 이어질 수 있어 각별한 주의가 필요합니다.

내일 시장을 대비하는 투자자라면 다음 두 가지에 집중해야 합니다. 첫째, 미국과 이란의 대화 관련 후속 뉴스입니다. 대화의 진전 여부에 따라 오늘 억눌려 있던 국제 유가와 금값이 폭등할지, 아니면 이대로 안정을 찾을지가 결정될 것입니다. 이는 글로벌 물가의 방향성을 좌우할 핵심 변수입니다.

둘째, 달러 대비 원화 환율의 1,500원대 안착 여부입니다. 심리적 저항선인 1,500원이 뚫린 만큼, 외국인 수급이 언제든 대거 이탈할 가능성을 염두에 두어야 합니다. 새로운 한국은행 총재 지명 효과가 언제까지 시장의 흥분을 유지할 수 있을지, 차분한 시각으로 리스크 관리에 신경 써야 할 시점입니다.