개미집

시장의 가장 큰 골칫거리였던 중동 전쟁 공포가 한풀 꺾였습니다. 미국 트럼프 대통령이 사태를 관망하는 이른바 '타코(TACO)' 스탠스를 취하며 글로벌 증시가 환호성을 질렀습니다.

하지만 완전한 평화가 찾아온 것은 아닙니다. 미군 공수부대의 이란 석유 시설(하르그섬) 장악 투입 검토 소식이 전해지며, 원유(WTI)는 1.68% 오르며 배럴당 89.61달러를 기록했습니다. 안전자산인 금 가격 역시 떨어지지 않고 0.16% 오름세를 유지 중입니다. 여기에 북한 김정은 위원장의 강경 발언까지 겹치며 지정학적 불씨는 언제든 다시 타오를 수 있는 상태입니다.

주식시장이 불기둥을 뿜는 가운데, 다른 자산 시장들의 엇갈린 흐름(디커플링)도 눈에 띕니다. 시중 금리의 기준이 되는 미국 10년물 국채 금리는 4.334%로 1.30% 하락(국채 가격 상승)하며 증시 랠리에 힘을 보탰습니다. 시중 금리가 내려가면 기업들이 돈을 빌리기 쉬워져 주식시장에 호재로 작용합니다.

반면, 원·달러 환율은 0.57% 오른 1,494.82원을 기록하며 1,500원 선을 위협하고 있습니다. 외국인들이 한국 주식을 사들이며 코스피가 폭등(+2.74%)했음에도 원화 가치가 떨어진 것은, 북한발 안보 불안과 국내 가계부채 문제 등 대한민국 내부의 약세 요인이 강하게 반영된 결과로 풀이됩니다.

거시경제(매크로) 환경에서는 한국의 막대한 가계 대출 문제가 수면 위로 떠올랐습니다. 임금근로자의 평균 대출이 5,275만 원으로 역대 최대치를 경신하며 경제의 발목을 잡고 있습니다.

최근 부동산 투자 등을 위해 주택담보대출(주담대)이 급증한 탓인데, 대기업과 중소기업 근로자 간 연체율이 3배나 차이 날 정도로 양극화가 심해지고 있습니다. 빚을 갚느라 쓸 돈이 없어진 사람들이 지갑을 닫게 되면 내수 침체를 부르고, 이는 돈을 빌려준 은행의 건전성까지 위협할 수 있는 우리 경제의 '숨은 뇌관'입니다.

오늘 시장을 주도한 승자는 단연 첨단 기술주와 친환경 섹터입니다. KAIST가 여러 종류의 로봇과 설비를 하나로 관리하는 AI 공장 운영체제 '카이로스'를 공개하면서, 공장 자동화 및 인공지능 관련주들이 퀀텀점프(단기간 급등)에 대한 기대감으로 뜨거운 관심을 받았습니다.

또한, 대통령이 친환경 전력을 생산하는 '햇빛소득마을'을 2,500개 이상으로 늘리라고 지시하면서 태양광 등 신재생에너지 인프라 관련 기업들도 강력한 수혜주로 떠올랐습니다. 반면, 급증한 가계대출과 연체율 부담으로 인해 금융(은행) 및 내수 소비 관련주들은 상대적으로 소외받는 모습이었습니다.

내일 시장을 준비하는 투자자라면 '안도감 속의 경계심'을 잃지 말아야 합니다. 위험자산으로의 자금 쏠림이 뚜렷한 강세장이지만, 유가(WTI 89.61달러)가 여전히 배럴당 90달러 선을 위협하고 있다는 점을 잊어선 안 됩니다.

정부가 비상대응체계를 가동할 만큼 에너지 수급 상황이 여의치 않습니다. 돌발 변수에 따라 국제유가가 요동치면, 진정되던 인플레이션(물가 상승) 우려가 다시 고개를 들 수 있습니다. 당분간은 주식시장의 공격적인 투자 추세를 따라가되, 에너지 가격의 흐름과 원·달러 환율의 1,500원 돌파 여부를 매일 장 시작 전 체크하는 방어적 시각도 필요합니다.