개미집

글로벌 지정학적 긴장감이 잠시 숨 고르기에 들어가며 금융시장에 안도 랠리를 선사했습니다. 미국과 이란의 휴전 협상 시한 연장 소식은 원유 공급망 차질 우려를 크게 낮췄습니다. 이에 서부텍사스산원유(WTI)는 전 거래일 대비 1.44% 하락한 배럴당 109.93달러로 진정세를 보였습니다.

정부의 기민한 대응도 긍정적으로 작용했습니다. 산유국 3개국에 원유 확보를 위한 특사를 파견하고, 국적선을 홍해에 투입하기로 하면서 에너지 수급 불확실성이 한층 걷혔습니다. 그동안 시장에 짙게 깔려있던 스태그플레이션(경기 침체 속 물가 상승) 공포가 유가 하락과 함께 옅어지면서, 주식과 같은 위험자산 선호 심리가 되살아나는 모습입니다. 다만 대표적 안전자산인 금은 0.41% 오르며 4,699달러를 기록, 여전히 잔존하는 리스크에 대비하는 움직임도 함께 나타나고 있습니다.

자산 시장 전반에서 위험자산 선호 심리가 뚜렷하게 나타났습니다. 글로벌 벤치마크인 S&P 500과 나스닥 지수는 각각 0.11%, 0.18% 상승하며 강보합세를 보인 반면, 암호화폐 시장은 뜨겁게 달아올랐습니다. 비트코인은 무려 3.52% 급등하며 69,141.17달러를 돌파했고, 이더리움 역시 4.89% 뛰며 가상자산으로의 투기적 자금 유입이 돋보였습니다.

이러한 자산 흐름은 유가 하락이 글로벌 인플레이션 압력을 낮출 것이란 강력한 기대에서 비롯됩니다. 특히 원/달러 환율이 0.67% 하락한 1,500.44원을 기록하며 달러 강세 현상이 다소 누그러진 점도 코스피 상승에 긍정적인 시그널로 작용했습니다. 환율이 안정되면 외국인 투자자 입장에서는 환차익까지 기대할 수 있어 국내 대형주 쇼핑에 유리한 환경이 조성됩니다.

시장의 표면적인 환호 이면에는 묵직한 거시경제적 부담이 자리 잡고 있습니다. 오늘 발표된 데이터에 따르면 국가채무가 사상 처음으로 1,300조 원을 돌파했고, 나라 살림의 실질적인 상태를 보여주는 관리재정수지 적자가 2년 연속 100조 원을 기록했습니다.

이러한 재정 건전성 악화는 중장기적으로 국채 발행 증가를 부추겨 국채 금리 상승(채권 가격 하락)을 압박하고 원화 가치를 떨어뜨리는 뇌관이 될 수 있습니다. 당장은 미국 국채 10년물 금리가 4.313%로 보합세를 유지하며 글로벌 채권 시장이 버텨주고 있지만, 국가 경제의 펀더멘털(기초체력)이 흔들리면 외부 충격에 그만큼 취약해질 수밖에 없습니다. 투자자들은 단기적인 지수 반등에 안주하기보다, 거시경제의 구조적 취약성을 함께 주시해야 하는 시점입니다.

오늘 주식 시장의 확실한 승자는 반도체와 철강 등 대형 수출주였습니다. 특히 삼성전자가 1분기 어닝 서프라이즈(시장 기대치를 뛰어넘는 깜짝 실적) 기대감을 바탕으로 주당 19만 원 선을 회복하며 코스피 상승을 견인했습니다. 여기에 미국의 철강 관세 개편으로 국내 철강업계의 수출 부담이 상당히 낮아질 것이란 정부 발표가 더해지며 관련 기업들의 불확실성이 크게 축소되었습니다.

반면 코스닥 제약·바이오 섹터는 혹독한 하루를 보냈습니다. 삼천당제약이 기업가치 훼손 우려로 2,500억 원 규모의 대규모 블록딜을 철회한다는 소식이 전해지며, 개별 기업 이슈가 시장 전체의 변동성 확대로 이어졌습니다. 이는 다른 중소형 제약주에 대한 투자 심리마저 얼어붙게 만들며 코스닥 지수를 끌어내렸습니다. 한편, 정부의 다주택 양도세 중과 유예 조치가 5월 초까지 연장될 수 있다는 기대감에 건설 및 부동산 관련주에는 관망세 속 기대감이 싹텄습니다.

내일 시장의 핵심 관건은 코스닥의 투자 심리 회복 여부와 원/달러 환율의 1,500원 선 하향 이탈 여부입니다. 유가 하락이 가져온 거시적 안도감이 일부 대형주를 넘어 중소형 개별 종목으로까지 확산될 수 있을지가 중요합니다.

또한, 글로벌 지정학적 리스크 완화가 일시적인 '휴전'에 불과한지, 아니면 실질적인 공급망 안정화로 이어질지 국제 뉴스의 흐름을 예의주시해야 합니다. 대내적으로는 정부의 부동산 양도세 완화 정책 구체화 여부와 철강 관세 후속 논의가 관련 섹터의 변동성을 키울 수 있으므로, 정책 테마주 투자 시에는 각별한 리스크 관리(위험 관리)가 필요합니다. 대형 수출주를 중심에 둔 안정적 포트폴리오를 유지하되, 코스닥은 철저히 실적이 수반되는 종목으로 옥석 가리기를 할 때입니다.