개미집

오늘 시장을 흔든 가장 큰 변수는 단연 '지정학'입니다. 중동에서는 종전 베팅이 커지며 서부텍사스산원유(WTI)가 무려 9.41% 폭락한 82.59달러를 기록했습니다. 하지만 미-이란 휴전 종료가 3일 앞으로 다가오면서 불확실성을 피하려는 수요가 금(안전자산)으로 몰려, 금값은 1.48% 상승한 4,879.6달러로 치솟았습니다.

반면 한반도에는 짙은 먹구름이 끼었습니다. 북한의 올해 7번째 탄도미사일 발사와 더불어, 미국과의 대북정보 공유가 일부 중단되었다는 소식은 한미 안보 공조에 대한 우려를 낳았습니다. 이는 외국인 투자자들의 불안 심리를 자극해 코스피 하락의 직접적인 원인이 되었습니다.

보통 원/달러 환율이 내리면(원화 가치 상승) 외국인이 한국 주식을 사기 좋은 환경이 됩니다. 오늘 원/달러 환율은 0.91% 하락한 1,465.68원을 기록하며 우호적인 매크로 환경을 조성했습니다.

그럼에도 불구하고 코스피(^KS11) 대형주들은 힘을 쓰지 못했습니다. 환율 효과보다 앞서 언급한 북한발 지정학적 리스크가 더 크게 작용했기 때문입니다. 흥미로운 점은 코스닥(^KQ11)은 0.61% 상승했다는 것입니다. 대형주가 짓눌린 사이, 갈 곳 잃은 자금이 중소형 테마주나 실적 개선 기대감이 있는 개별 종목으로 쏠린 결과로 해석됩니다.

미국 10년물 국채 금리가 1.46% 하락하며 4.246%를 기록했습니다. 유가 폭락으로 인한 인플레이션(물가 상승) 우려 완화가 채권 금리를 끌어내린 것입니다. 시장 금리가 낮아지면 미래 수익의 현재 가치가 높아지는 기술주(나스닥)에게는 강력한 호재가 됩니다.

반면, 대표적인 위험자산으로 꼽히는 비트코인(BTC-USD)은 2.28% 하락한 75,265.47달러를 기록했습니다. 이는 전통 주식시장으로 자금이 블랙홀처럼 빨려 들어가면서 암호화폐 시장은 잠시 숨 고르기에 들어간 것으로 보입니다. 위험자산 내에서도 주식과 코인의 수익률이 엇갈리는 흥미로운 장세입니다.

오늘 국내 증시에서는 철저한 '실적장세'가 펼쳐졌습니다. 승자는 자동차와 방산입니다. 현대차와 기아는 인도 시장에서의 맞춤형 SUV 판매 호조로 역대 최대 실적을 달성하며 투심을 끌어당겼습니다. HD현대중공업 역시 미국 최대 해양 방산전시회에 참가해 K-방산의 영토 확장 기대감을 키웠습니다.

반면 패자는 운수업입니다. 오늘 유가가 폭락하긴 했지만, 그동안 누적된 유가 상승분이 항공기 및 선박 유류할증료에 뒤늦게 반영(최대 6배 급증)되면서 비용 폭탄으로 돌아왔습니다. 하늘길과 뱃길을 잇는 기업들의 1분기 실적 악화 우려가 주가를 억누르고 있습니다.

코스피 지수가 6,000선을 터치하며 영업이익 1조 원을 넘긴 '1조 클럽' 기업이 377곳으로 부활했다는 소식은 한국 기업들의 기초체력(펀더멘털)이 상당히 강해졌음을 시사합니다.

내일 투자자들이 주목해야 할 것은 '지정학적 노이즈가 걷힌 뒤의 실적 장세'입니다. 미-이란 휴전 협상의 향방(D-3)이 국제 유가와 금값의 추가 변동성을 만들 수 있습니다. 국내 시장의 경우, 북한 미사일 이슈로 이탈한 외국인 수급이 견고한 기업 실적과 낮아진 환율을 바탕으로 다시 돌아올지가 가장 중요한 관전 포인트입니다.