개미집

중동 지역의 긴장감이 좀처럼 해소되지 않고 있습니다. 트럼프 전 미국 대통령이 이란의 제안을 사실상 거부하면서 협상이 난항을 겪고 있으며, 이란은 해상봉쇄에 따른 원유 저장고 압박으로 선제 감산에 돌입했습니다. 지정학적 불확실성이 극에 달하는 모습입니다.

흥미로운 점은 국제 유가(WTI)가 101.94 달러로 오히려 2.98% 하락했다는 점입니다. 이는 감산으로 인한 공급 차질 우려보다, 글로벌 경기 둔화로 원유 수요 자체가 줄어들 것이란 공포가 시장을 지배했기 때문입니다. 반면 불안감을 느낀 투자금은 대표적 안전자산인 금으로 몰려, 금값은 0.32% 상승한 4,644.5 달러를 기록했습니다.

미국의 노골적인 보호무역주의가 다시 고개를 들며 글로벌 증시를 흔들고 있습니다. 트럼프의 '독일 내 미군 철수 및 자동차 관세 인상' 경고는 단순한 엄포를 넘어 무역 분쟁의 도화선으로 작용하고 있습니다. 자동차 등 제조업 수출이 경제의 큰 축을 담당하는 국가들에게는 치명적인 소식입니다.

이러한 우려는 수출 주도형 국가인 한국에 직격탄이 되었습니다. 달러/원 환율이 1,471.22원으로 소폭 하락(-0.14%)하여 외환시장이 비교적 안정적이었음에도 불구하고, 외국인 투자자들은 수출 둔화 우려를 선반영해 한국 주식을 내다 팔았습니다. 반면 미국 S&P 500은 0.29% 상승한 7,230.12를 기록하며, 내부 소비 시장의 강력함을 무기로 외부 충격을 완벽히 흡수했습니다.

오늘 코스피 상장사 3곳 중 1곳이 어닝 서프라이즈(시장 예상치를 뛰어넘는 깜짝 실적)를 기록하며 탄탄한 기업 펀더멘털(기초체력)을 증명했습니다. 게다가 12조 원에 달하는 삼성가 상속세 완납 소식으로 시장을 짓누르던 오버행(대규모 잠재 매도 물량) 우려도 말끔히 해소되었습니다.

그럼에도 국내 증시가 하락한 이유는 내부 규제라는 또 다른 거시적 불확실성 때문입니다. 미국 10년물 국채 금리가 4.378%로 0.27% 하락하며 글로벌 자금 조달 부담이 줄었음에도, 국내 부동산 세제(양도세 중과 등) 개편 예고와 불법대부 무효 조치 등 강도 높은 정책 변화가 투자자들의 관망세를 부추겼습니다. 자산 시장의 룰이 바뀔 수 있다는 공포가 좋은 실적마저 덮어버린 격입니다.

단기적으로 한국 증시는 펀더멘털보다 대외 변수와 내부 정책 변화에 매우 민감하게 반응할 가능성이 높습니다. 특히 미국의 보호무역주의 스탠스가 자동차를 넘어 반도체 등 다른 핵심 산업으로 불똥이 튈지 예의주시해야 합니다.

동시에 비트코인(78,357.63 달러, +0.18%) 등 대체 자산의 흐름도 눈여겨볼 만합니다. 전통적인 금융시장과 무역 갈등 속에서 기관 자금이 새로운 도피처를 찾고 있는지 확인하는 것이 중요합니다. 내일은 강력한 소비 데이터를 확인한 미국 소비재 기업들의 추가 상승 여부와, 강경한 금융 규제가 국내 금융주에 미칠 파장이 핵심 관전 포인트입니다.